Einführung
Hypercall ist eine On-Chain-Optionsbörse, die für echte, kontinuierliche Liquidität gebaut wurde. Sie ist als professioneller Handelsplatz für Optionen konzipiert: enge Spreads, relevante Größen, vorhersehbare Ausführung und verlässliche Lifecycle-Regeln.
Die Liquidität von Optionen wird durch das Hedging begrenzt.
Wenn Market Maker günstig und kontinuierlich hedgen können, können sie über mehr Strikes und Verfallstermine hinweg engere Kurse mit größeren Volumina stellen. Hypercall erreicht dies, indem es die Optionsliquidität über Hyperliquid an tiefe Perpetual-Liquidität koppelt.
Der Handel mit Bruchteilen von Optionen wird bis zur minimalen Handelsgröße unterstützt, sodass Positionen präzise dimensioniert werden können.
Anwendungsfälle
Gewinne sichern und absichern
- Spot- und Perp-Exposure absichern, ohne die Basiswerte zu verkaufen
- Spreads und deltaneutrale Positionierung nutzen, um Schocks im Portfolio zu reduzieren
Long oder Short in Volatilität gehen
- Markteinschätzungen über verschiedene Marktphasen hinweg mit Straddles, Strangles, Butterflies und Iron Condors umsetzen
- Den Zeitwertverfall mit Calendar Spreads vereinnahmen
Market Making betreiben
- Engere Kurse stellen, wenn das Delta-Hedging effizient ist
- Portfolio-Margining nutzen, das Verrechnungen zwischen Hyperliquid-Perps und Optionen berücksichtigt
Warum Hypercall tiefere Liquidität ermöglichen kann
Die meisten On-Chain-Optionsplattformen scheitern am selben Engpass:
- Market Maker müssen Risiko im eigenen Bestand halten oder über dünne Spot-Märkte bzw. unzureichende Handelsplätze hedgen
- Spreads weiten sich aus, die Größen brechen ein, und Listings werden zu Ein-Asset-Hobbyprojekten
Hypercall beseitigt die zentrale Einschränkung, indem es Market Makern ermöglicht, ihr Options-Exposure an tiefen Perp-Märkten per Delta-Hedging abzusichern.
Das ermöglicht:
| Vorteil | Beschreibung |
|---|---|
| Engere Spreads | Geringere Hedging-Reibung senkt die Kosten für das Stellen von Kursen |
| Größere Quote-Volumina | Weniger Engpässe beim Bestand ermöglichen mehr Größe |
| Vollständige Oberflächen | Mehr Strikes und Verfallstermine mit zweiseitigen Märkten |
| Skalierbare Liquidität | Wächst mit dem Markt des Basiswerts, statt sich zu fragmentieren |
Verhältnis zu Hyperliquid
Hypercall verankert die Optionsausführung an der Spot- und Perp-Liquidität von Hyperliquid, damit Optionspreisbildung und Risikomanagement mit dem Markt des Basiswerts skalieren können.
Hyperliquid stellt die Delta-Engine unter dem Optionshandelsplatz bereit. Die Optionsliquidität verbessert sich mit der Perp-Liquidität, weil das Quotieren an einem echten Hedge-Handelsplatz verankert ist statt an einem isolierten Orderbuch.
Wie Hyperliquid Hypercall antreibt:
- Delta-Hedging-Pfad - Options-Market-Maker sichern ihr Exposure mit Hyperliquid-Perps ab
- Marktdaten-Inputs - Spot-Kurse, Perp-Marks und Oracle-Feeds von Hyperliquid dienen als Inputs für die Preisbildung und die Lifecycle-Logik
- Perps auf Hypercall - Handeln Sie Hyperliquid-Perps über Ihr Hypercall-Konto, gemeinsam mit Ihren Optionen gemargint. Orders sind native Hyperliquid-Orders. Siehe Perps auf Hypercall
- Tiefe Liquidität - Market Maker können engere Optionsmärkte stellen, weil das Delta-Hedging einen verlässlichen Handelsplatz hat
- Auswirkung auf das Portfolio - Trader können bewerten, wie Optionen ihr Netto-Exposure neben bestehenden Hyperliquid-Positionen verändern
Wie Hypercall funktioniert
Hypercall basiert auf einer Ausführungs- und Risikoarchitektur, die für professionelles Market Making und für Integratoren gebaut wurde, die Optionen als Backend nutzen möchten.
Verantwortung von Hypercall
- Optionshandelsplatz: Orderannahme, Risikoprüfungen, Matching
- Portfolio-Risikoprüfung vor jeder Perp-Order
- Lifecycle-Übergänge von Eröffnung über Verfall bis zum Settlement
- Deterministische Risikodurchsetzung über alle Frontends hinweg
- Ein gemeinsamer Optionsmarkt für alle Integratoren
Verantwortung der Market Maker
- Delta-Hedging mit Hyperliquid-Perps
- Hedge-Ausführung (extern, aber im Quotierungsmodell vorausgesetzt)
- Quotierungsstrategie und Bestandsmanagement
Kernsäulen
1. Ausführungs- und Risiko-Engine
Hypercall stellt die zentralen Börsenbausteine bereit:
- Annahme und Validierung von Options-Orders
- Deterministische Risikoprüfungen und Beschränkungen
- Matching- und Lifecycle-Regeln von Eröffnung über Verfall bis zum Settlement
- Kontrolliertes Liquidations- und Übertragungsverhalten, wie in den Risikodokumenten festgelegt
2. Oberfläche für Market Maker
Hypercall ist für Profis gebaut:
- Quotierungs-Workflows und Schnittstellen
- Abgleich von Orders, Fills und Positionen
- Transparenz über das Exposure und operative Steuerungsmöglichkeiten
- Monitoring-Erwartungen und Muster für die Fehlerbehandlung
3. Backend für Integratoren
Hypercall ist dafür gebaut, in andere Produkte eingebettet zu werden:
- REST- und WebSocket-APIs für Partner
- Einheitliche Authentifizierungs- und Signaturmuster mit EIP-712
- Ein gemeinsamer Liquiditätspool für alle Integratoren ohne Fragmentierung
Oberfläche und UX
Hypercall ist für schnelle, klare Ausführung mit einem einfachen, privatkundenfreundlichen Ablauf konzipiert. Das Ziel ist Bedienbarkeit auf Robinhood-Niveau, ohne auf Tiefe im Optionshandel zu verzichten.
- Übersichtliche Ordereingabe - Portfolioansichten, die Risiko und Exposure sichtbar machen
- Strategie-Workflows - Gängige Optionsstrukturen einfach umgesetzt
- Plattformübergreifend - Einheitliches Erlebnis auf Desktop und Mobilgeräten
- Desktop-Layout - Markt-Seitenleiste, Optionskette, Orderticket und Portfoliotabelle kombiniert, sodass Entscheidungen in einer Ansicht bleiben. Tastenkürzel und Suche für schnelle Navigation.
- Mobiler Orderablauf - Klares Kaufen/Verkaufen, Call/Put, Tabs für Verfallstermine und Trades mit einer einzigen Aktion, optimiert für Touch-Bedienung
Erste Schritte
Wählen Sie den Weg, der zu Ihrer Rolle passt:
Integrator
Warum Hypercall
- Liquidität skaliert mit der Hedge-Tiefe - Market Maker können ihr Delta dort absichern, wo bereits Liquidität vorhanden ist (Hyperliquid-Perps), statt auf dünne Spot-Märkte oder isolierte Oberflächen angewiesen zu sein
- Ein gemeinsamer Optionsmarkt - Integratoren und Frontends schaffen keine separaten Liquiditätspools; der Orderflow wird gebündelt
- Deterministische Risikosemantik - Margin-Durchsetzung und Lifecycle-Regeln sind explizit und konsistent
- Integrationsoberfläche auf Betreiberniveau - REST und WebSocket, ausgelegt für Echtzeit-Quotierung, Abgleich und Observability