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Roadmap

Hypercall baut eine dezentrale Optionsbörse auf Hyperliquid. Diese Roadmap beschreibt den Weg vom Mainnet Alpha zu einem breiteren Handelsplatz, der mit weniger Vertrauensannahmen auskommt.

Aktueller Stand​

Mainnet Alpha ist live. Handeln Sie Optionen und Hyperliquid-Perps auf app.hypercall.xyz. Standard Margin und Portfolio Margin stehen beide jedem Konto offen.

Entwicklungsphasen​

Mainnet Alpha (Live)​

Mainnet Alpha ist mit echter USDC-Finanzierung live.

Jetzt handeln: app.hypercall.xyz

Funktionen:

  • Web-Oberflächen für Desktop und Mobilgeräte (verbinden Sie eine Browser-Wallet wie MetaMask, nutzen Sie WalletConnect oder melden Sie sich per E-Mail über Privy an)
  • Optionen auf BTC, ETH, SPCX, SP500, BOT, MU, NVDA, META, MSFT, AAPL, SNDK und BABA. BTC und ETH verfallen um 08:00 UTC, die übrigen um 20:00 UTC
  • Standard Margin und Portfolio Margin, beide für jedes Konto verfügbar
  • Perps auf Hypercall: Hyperliquid-Perps auf dieselben Basiswerte, die in Portfolio Margin gemeinsam mit Optionen gemargint werden. Jede Order durchläuft die Risikoprüfung von Hypercall und wird anschließend über eine sichere Enclave (Standard in der App) oder, als erweiterte Einstellung, über Ihren Account-Contract weitergeleitet
  • PM-Finanzierung: Ein USDC-Lending-Pool finanziert Prämien und Settlements bei Verfall für Portfolio-Margin-Konten
  • Echte USDC-Ein- und Auszahlungen
  • RPI-Ausführung für Single-Leg-Orders, RFQ- und Kombi-Orders für Multi-Leg-Pakete
  • Tastenkürzel und Suche auf dem Desktop

Zugang:

  • Öffentlich, jeder kann handeln
  • Keine Whitelist erforderlich

Noch nicht enthalten:

  • Perp-TWAP-Orders und direktes Ändern von Orders
  • Die folgenden Roadmap-Punkte

RSM-Dezentralisierung​

Demnächst verfügbar.

Dieser Abschnitt wird den Weg vom derzeit betreiberseitig geführten RSM zu einer dezentraleren Risiko- und Settlement-Schicht mit minimierten Vertrauensannahmen beschreiben. Die Roadmap wird darlegen, welche State-Commitments, Signer-Rollen, Streitbeilegungsverfahren und operativen Kontrollen on-chain oder in überprüfbare öffentliche Prozesse verlagert werden.

Partner- und Anreizprogramme​

Portfolio Margin, Perps sowie vollständige Liquidation und vollständiges Settlement sind live. In dieser Phase verbleibt:

Funktionen:

  • Umsatzbeteiligung über Builder Codes für Partner (siehe Builder Codes)
  • Rabatte, Empfehlungsprogramme und Liquiditätsanreize, sobald die Kontrollen bereit sind (der HYPE-Pilot vom September 2026 ist beendet)

HIP-4-Integration​

Native HIP-4-Schwellenmärkte als Bausteine zur Absicherung für Optionsverkäufer. Mit HIP-4-Märkten können Builder binäre Schwellenkontrakte auf Hyperliquid bereitstellen. Diese Kontrakte zahlen aus, wenn der Basiswert ein festgelegtes Preisniveau überschreitet. Damit eignen sie sich natürlich als Hedge-Instrumente für Verkäufer von Vanilla-Optionen, die einen diskreten Schutz auf Strike-Ebene benötigen.

Funktionen:

  • HIP-4-Positionen werden in der Verkäuferansicht neben Perps und Vanilla-Optionen angezeigt
  • Schwellenleiter-Anrechnung in Portfolio Margin für passend ausgerichtete Hedges im Strike-Bereich
  • Verkäuferpakete per Klick: Option quotieren, Perp- plus HIP-4-Kombination vorschlagen, marginale Initial Margin vorab anzeigen

Warum das wichtig ist: Optionsverkäufer sichern sich derzeit mit Perps ab. Diese bieten Delta-Abdeckung, aber keine Abdeckung auf Strike-Ebene. Ein HIP-4-Schwellenkontrakt an Ihrem Short-Strike wirkt wie ein digitaler Hedge und zahlt genau dann aus, wenn Ihre Short-Option tief ins Geld (ITM) läuft. Die Kombination aus Vanilla-Short-Positionen und Long-Positionen in Schwellenkontrakten ergibt engere Risikoprofile und niedrigere Margin-Anforderungen.

Physisches Settlement für Exchange-Optionen​

Übergang vom Cash-Settlement zu physisch abgerechneten Optionen, bei denen der Basiswert bei Verfall geliefert wird statt einer Barauszahlung.

Derzeit werden Optionen auf der Haupt-Exchange von Hypercall in bar abgerechnet: Bei Verfall wird der innere Wert aus dem Settlement-TWAP berechnet und in USDC gutgeschrieben oder belastet. Dieser Roadmap-Punkt ändert den Exchange-Pfad so, dass die Ausübung einer Call-Option im Geld (ITM) dem Käufer den tatsächlichen Basiswert-Token bzw. die Position im Austausch gegen den Ausübungspreis liefert.

Warum das wichtig ist:

  • Kapitaleffizienz - Verkäufer, die den Basiswert bereits halten, können Covered Calls schreiben, ohne zusätzliche Margin zu hinterlegen
  • Kombinierbarkeit - Abgerechnete Positionen lassen sich direkt in Hyperliquid-Spot- und Perp-Guthaben integrieren
  • Explizite Liefermechanik - Bei der Ausübung wird die Strike-Zahlung gegen den Basiswert getauscht, statt lediglich einen Barausgleichsanspruch zu verbuchen

Unter Settlement-Arten finden Sie einen ausführlichen Vergleich der Mechanik von Cash- und physischem Settlement.

Optionen als HyperCore-Margin​

Nutzen Sie Optionspositionen als anerkannte Sicherheiten auf HyperCore und erschließen Sie Kapitaleffizienz über den gesamten Hyperliquid-Stack.

Derzeit liegen Optionspositionen im Margin-System von Hypercall und können anderswo nicht als Sicherheit genutzt werden. Diese Phase integriert Optionsbewertungen in die Margin-Engine von HyperCore, sodass das Halten von Optionen Ihre Margin-Anforderungen für Hyperliquid-Perps und -Spot reduziert.

So funktioniert es:

  • Optionspositionen werden zum Mark (Black-Scholes-Mid) bewertet und fließen in Ihr HyperCore-Eigenkapital ein
  • Abschläge (Haircuts) richten sich nach Moneyness, Restlaufzeit und Liquidität des Basiswerts
  • Long-Optionen erhöhen den Sicherheitenwert, Short-Optionen verbrauchen ihn (abzüglich Hedges)
  • Cross-Margin-Berechnungen berücksichtigen Verrechnungen zwischen Optionen und Perps, sodass ein abgesichertes Buch insgesamt weniger Margin benötigt als die Summe seiner Teile

Warum das wichtig ist: Trader benötigen derzeit getrennte Kapitalpools für Hyperliquid-Perps und Hypercall-Optionen. Die Anerkennung von Optionen als Margin führt diese zu einem Pool zusammen, sodass ein einzelner Dollar Eigenkapital Positionen auf beiden Handelsplätzen tragen kann.

Machen Sie mit​

  • Trader: Beginnen Sie mit dem Handel auf app.hypercall.xyz
  • Market Maker: Schreiben Sie uns eine DM auf Twitter, um über eine Partnerschaft zu sprechen
  • Entwickler: Sehen Sie sich unsere API-Dokumentation an
  • Feedback: Nutzen Sie den Feedback-Button in der App oder kontaktieren Sie uns auf Twitter
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