Volatilitäts-Orakel
Hypercall nutzt eine Oberfläche der impliziten Volatilität für die Optionsbewertung, die Greeks, die Bewertung zu Marktpreisen und Margin-Prüfungen. Das Volatilitäts-Orakel macht aus Optionsmarktdaten IV-Werte, die sich nach Basiswert, Ausübungspreis und Verfall abfragen lassen.
Das Ziel ist einfach: Live-Marktvolatilität verwenden, wenn sie verfügbar ist, und geschlossen fehlschlagen (Fail-Closed), statt Werte zu erfinden, wenn erforderliche Daten fehlen.
Was das Vol-Orakel leistet
Für jeden unterstützten Basiswert pflegt Hypercall eine Volatilitätsoberfläche:
- Strike-Dimension: Die IV variiert mit dem Ausübungspreis der Option.
- Verfalls-Dimension: Die IV variiert mit der Restlaufzeit bis zum Verfall.
- Interpolation: Ist kein exakter Punkt für Strike und Verfall verfügbar, interpoliert Hypercall zwischen benachbarten gültigen Punkten.
- Aktualitätsprüfungen: Für jeden Anbieter gelten Aktualitätsregeln. Veraltete Daten werden nicht als live behandelt.
Die IV wird als Dezimalzahl gespeichert. So wird beispielsweise eine IV von 80 % als 0.80 dargestellt.
Quelle
Jeder Basiswert hat genau eine konfigurierte Volatilitätsquelle:
| Basiswert | Quelle |
|---|---|
| BTC, ETH | Implizite Volatilität von Deribit, direkt abgerufen |
| SPCX, SP500, MU, NVDA, META, MSFT, AAPL, SNDK, BABA | Implizite Volatilität börsennotierter US-Optionen (ORATS-Daten über Polygon), veröffentlicht vom IV-Orakel-Worker von Hypercall |
| BOT | Realisierte Volatilität aus Hyperliquid-Kerzen, veröffentlicht vom IV-Orakel-Worker von Hypercall |
Worker-Snapshots sind mit dem Orakel-Schlüssel von Hypercall signiert. Die Engine prüft vor der Verwendung die Quelle, das Alter des Snapshots und die Oberfläche selbst, und veraltete Daten werden nie als live behandelt.
Geschlossene Quellsitzungen
Krypto-Optionen werden rund um die Uhr gehandelt, daher ist die Oberfläche eines Krypto-Basiswerts immer entweder live oder veraltet, nie geschlossen.
Der US-Aktienoptionsmarkt ist über Nacht, am Wochenende und an Börsenfeiertagen geschlossen. Während er geschlossen ist, veröffentlicht der Worker die beim letzten Sitzungsschluss erfasste Oberfläche und lehnt Quelldaten ab, deren Zeitstempel zu weit von diesem Schluss entfernt liegt. Die Engine verwendet diese Oberfläche weiter, bis das Alterslimit des Snapshots erreicht ist. Das lange Limit dient dazu, eine Oberfläche über ein Wochenende oder einen Feiertag zu tragen. Liegt kein gültiger Snapshot innerhalb des Limits, schlägt das Vol-Orakel für diesen Basiswert geschlossen fehl.
Eine Oberfläche aus einer geschlossenen Sitzung ist die letzte reale Oberfläche, keine Prognose. Der Spotpreis bewegt sich auf dem Hyperliquid-Perpetual weiter, während der Optionsmarkt geschlossen ist. Rechnen Sie deshalb damit, dass die erste Oberfläche nach der Eröffnung abweicht, insbesondere bei kurz laufenden Optionen.
Fail-Closed-Bedingungen
Das Vol-Orakel schlägt bei risikoerhöhenden Abfragen geschlossen fehl, wenn erforderliche Daten nicht verfügbar sind. Beispiele:
- kein konfigurierter Volatilitätsanbieter für den Basiswert
- Oberfläche älter als ihr Aktualitätslimit
- Worker-Snapshot älter als sein Höchstalter oder mit einer Signatur, die sich nicht verifizieren lässt
- ungültige IV- oder Spotwerte im Snapshot
- ein Strike oder Verfall, der sich nicht aus der Oberfläche interpolieren lässt
- nicht unterstützter Basiswert oder fehlender Punkt der Quelloberfläche
Geschlossenes Fehlschlagen bedeutet, dass das System Berechnungen ablehnt, die von der fehlenden IV abhängen, etwa neue risikoerhöhende Orders, die eine Margin benötigen. Es ist besser, eine Order abzulehnen, als sie mit erfundener Volatilität zu margin-bewerten oder zu markieren.
Was Nutzer erwarten können
Wenn die Quellmärkte geöffnet sind und die Feeds funktionieren, verwenden Bewertung und Margin live implizite Volatilitätsoberflächen.
Wenn der US-Optionsmarkt geschlossen ist, werden Aktien- und Indexoptionen auf Basis der Oberfläche vom letzten Sitzungsschluss weitergehandelt, solange diese innerhalb ihres Alterslimits liegt.
Ist keine gültige Oberfläche verfügbar, können betroffene Orders abgelehnt werden, bis frische Daten eintreffen.
Siehe auch
- Orakel für die Regeln zu Preis-, Settlement- und Volatilitäts-Orakeln.
- Wie Vol-Oberflächen erstellt werden für die Konzepte hinter der IV-Extraktion und Interpolation.
- Margining dafür, wie Volatilitätseingaben das Kontorisiko beeinflussen.